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1. 산업의 개요

윤활유 산업은 [기계의 마찰을 줄이고 부품의 수명을 연장시키기 위해 사용]되는 윤활제를 생산하는 산업입니다. 윤활유는 자동차, 항공기, 선박, 산업 기계 등 다양한 분야에서 필수적인 역할을 합니다. 최근에는 전기차와 같은 친환경 차량의 증가로 인해 관련 윤활유의 수요도 늘어나고 있습니다.

• 윤활유 사업은 안정적이고 높은 수익성을 창출하며 과거부터 정유사들의 ‘캐쉬카우’ 역할을 담당

  • 윤활유는 주원료인 윤활기유(Base Oil)에 첨가제를 혼합하여 생산되며 기유는 원유(Crude oil)에서 여러 정제 공정을 거쳐 제조된다. 윤활기유는 대규모 설비투자(정제설비)와 안정적인 원재료 확보(원유 도입)가 가능한 정유사 이외에 진출이 어려운 특성을 가진 진입장벽이 높은 시장 이므로 소수 상위 업체들의 과점적인 시장구조가 유지됨

  • 윤활유는 기계장치 및 자동차/선박 등에서 엔진과 [기계 부품의 마모와 마찰을 줄 여주는 역할을 하며 에너지 효율성과 경제성을 동시에 향상]시킨다. 전체 소비의 40%가 자동차용(엔진오일 등)으로 가장 많이 쓰이고 있으며 산업용(21%)을 비 롯해 제조업 전반에 걸쳐 다양하게 사용된다. 글로벌 자동차 시장의 약 70%를 차지하는 북미/중국/유럽이 윤활유 수요의 50% 이상을 차지하고 있으며 환경 규제가 강화됨에 따라 안정적인 수요 성장이 지속되겠다.

    ■ 윤활유 기능

• 현재 윤활기유 시장은 Group I 기유가 가장 높은 비중을 차지하지만, 선진 국 중심의 연비 및 환경 규제가 강화됨에 따라 연비 개선 효과와 온실가스 저감 효과가 뛰어난 고급기유(Group < Ⅱ) 비중이 빠르게 증가 하겠다. 국내 정유사들은 Group Ⅱ/Ⅲ 위주로 생산하고 있으며 SK엔무브는 Group Ⅲ 시장에서 글로벌 1위이다. 글로벌 윤활기유 시장은 향후에도 타이트한 수급에 따른 업황 강세가 지속되며 든든한 캐쉬 카우로 자리매김할 전망

• 윤활유 시장은 안정적인 성장을 나타내고 있지만 수요 성장에 한계가 존재하므로 성장성을 확보하기 위해 기존 ‘연료 효율’이 아닌 ‘전력 효율’을 높일 수 있는 전기차용 윤활유와 액침냉각유 위주로 포트폴리오가 확대될 전망

  • 교체 주기 연장에 따른 윤활유 수요 증가율 둔화
  • ‘전력 효율’을 높일 수 있는 전기차용 윤활유, 액침냉각유 위주로 시장 확대 전망

• 1) 전기차용 윤활유란?

  • 전기차에도 모터 냉각과 배터리 효율 향상을 위한 윤활유가 요구됨에 따라 정유 업체들은 적극적으로 전기차용 윤활유 사업에 진출한 상황
  • 1) 전기 모터와 감속기 윤활 및 냉각 2) 차량 내부 온도 조절에 사용
  • 다만, 내연기관차는 일반 적으로 7,000~1만km 주행 때마다 윤활유를 바꾸지만 전기차는 한 번 윤활유를 넣으면 5~10만km 이상 주행하기 때문에 절대적인 수요가 적다는 한계가 존재

• 2) 액침냉각 등장으로 액침냉각유(Fluid) 시장 확대

  • AI 산업 확대에 따른 데이터센터의 동반 성장으로 막대한 전력 수요 증가가 예상되며 AI, 데이터센터 등의 글로벌 전력 수요는 26년까지 연평균 16% 성장이 기대된다.

    데이터센터의 에너지 절감 위해서는 냉각에 주목 중 : 데이터센터 전력은 서버와 냉각에 40%씩 사용되지만, 서버를 줄일 수 없으므로 전력 효율 개선을 위해 냉각 솔루션이 중요해지고 있다.

    냉각 방식은 공랭식에서 가장 전력 효율이 높은 액침냉각으로 발전하고 있으며 액침냉각유 시장 확대도 기대된다. 글로벌 액침냉각유 시장은 40년까지 연평균 36%의 고성 장이 예상되며 향후 윤활유 사업의 신성장동력으로 작용할 전망

• 전기차용 윤활유와 액침냉각유 모두 고급기유에 첨가제를 더하는 방식으로 생산 되므로 높은 글로벌 기유 경쟁력을 보유한 국내 정유사들의 시장 성장에 따른 수혜가 전망

• 또한 향후 데이터센터뿐만 아니라 에너지저장장치(ESS), 전기차 배터리 등 적용처가 확대되며 전력 효율 개선에 중요한 역할을 할 것으로 예 상

2. 분류 및 분류별 주요 사용 산업

윤활유는 주로 다음과 같이 분류됩니다:

• 자동차용 윤활유: 엔진 오일, 기어 오일, 변속기 오일 등이 포함되며, 주로 자동차 산업에서 사용됩니다.
• 산업용 윤활유: 유압 오일, 기어 오일, 금속 가공 유체 등이 포함되며, 제조업, 건설업 등에서 사용됩니다.
• 선박용 윤활유: 해양 오일 등이 포함되며, 주로 조선 산업에서 사용됩니다

2-1. 다른 산업과의 관련성

윤활유 산업은 자동차, 항공, 조선, 건설 등 다양한 산업과 밀접한 관련이 있습니다.

1. 자동차 산업에서는 엔진 오일과 기어 오일이 필수적이며
2. 조선 산업에서는 해양 오일이 필요합니다.
3. 제조업에서는 기계의 원활한 작동을 위해 다양한 산업용 윤활유가 사용됩니다

3. 산업의 전/후방산업 및 밸류체인

윤활유 산업의 밸류체인은 크게 전방산업과 후방산업으로 나눌 수 있습니다.

• 전방산업: 자동차, 항공, 조선, 건설 등 다양한 산업이 후방산업에 해당합니다. 윤활유는 이들 산업에서 기계의 마찰을 줄이고 부품의 수명을 연장시키는 데 사용됩니다.

  • 주요 기업: 일본(JP), Toyota, 미국(US), Boeing BA, 현대중공업

• 후방산업: 원유 정제 산업이 주요 전방산업입니다. 원유를 정제하여 윤활유의 기초 원료인 기유(Base Oil)를 생산합니다.

  • 주요 기업: 미국(US), ExxonMobil XOM, Chevron CVX

4. 글로벌 수출국가 1위~5위

2022년 기준으로 윤활유의 주요 수출국가는 다음과 같습니다

1. 인도
2. 말레이시아
3. 일본
4. 중국
5. 필리핀

5. 글로벌 대표 기업 10개

글로벌 윤활유 시장에서 대표적인 기업 10개는 다음과 같습니다

1. BP PLC (영국, BP) : 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)
2. China National Petroleum Corporation (중국): 산업용 오일, 해양 오일 등 (조선, 건설)
3. ExxonMobil Corporation (미국, XOM): 엔진 오일, 유압 오일 등 (자동차, 제조업)
4. Royal Dutch Shell PLC (네덜란드): 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)
5. Chevron Corporation (미국, CVX): 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)
6. TotalEnergies (프랑스): 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)
7. FUCHS Petrolub SE (독일): 산업용 오일, 금속 가공 유체 등 (제조업, 건설)
8. Valvoline Inc. (미국, VVV): 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)
9. Idemitsu Kosan Co., Ltd. (일본): 엔진 오일, 기어 오일 등 (자동차, 항공기)